Kapital-merkatuan, kotizatutako enpresek 1+1>2-ren efektua sortzea espero dute, kalitate handiko aktiboak eskuratuz.

Duela gutxi, aluminiozko latak fabrikatzeko industria liderra den erakundeak mugimendu handia egin zuen 5.500 milioi yuan inguruko COFCO ontzien kontrola erosteko eskaintzeko. China Baowu-ren kasuan, Baosteel Packaging-en enpresa nagusia, lehiakidea, bi aldeek nahasketa bat egin zuten. Nork egin dezake hobeto? Emaitzak oraindik ez dira ezagutzen.

2023ko urteko emaitzen aurkezpenean, org-ek inbertitzaileei erantzun zien eskaintzaren abantailei buruz, esanez: "Konpainiak esperientzia aberatsa du metalezko ontzien bat-egiteen eta erosketen integrazioaren arloan, CoFCO Packaging-en akziodun bihurtu zenetik, bi aldeek mantendu dute. enpresen lankidetza ona».

Azpimarratzekoa da org-en harrapaketa gerraren atzean, finantza-laguntzarik dagoen ala ez eta zorra itzultzeko gaitasun handia dagoen ala ez kanpoko mundua ere arduratzen dela.

Ekainaren 11n merkataritza itxi zenean, Aoruijin-en akzioen prezioa 4,5 yuanekoa zen, eta merkatuko balio osoa 11.580 milioi yuanekoa zen.

Zergatik hartzeko borroka?

Gure negozio nagusia FMCG bezero mota guztientzako ontziratzeko soluzio integralak eskaintzea da. 2023. urtearen amaieran, metalezko ontziratzeko produktu eta zerbitzuek konpainiaren diru-sarreren % 86,97 ziren.

Negozio nagusia sendotzeko, bezero estrategikoak eta abar zabaltzeko, aurtengo ekainaren 7an, Ao Ruijin-ek aktibo erosteko plan garrantzitsu bat jaulki zuen, konpainiak Hong Kongeko 7,21 dolarreko eskaintzaren prezio bakoitzeko akzioak eskaini nahi ditu CoFCOren akziodun guztiei. ontziratzea borondatezko baldintzapeko eskaintza integrala.

Transakzioa Hong Kongeko 6.060 milioi dolarreko muga du (5.57 milioi yuan inguru azken truke-tasan). Transakzioa behar bezala betetzen bada, Oregin CofCO bilgarrien kontrola hartuko du.

Ulertzen da aurreko transakzioa merkatuko lizitazio-eskaintza bat dela, eskaintzaile lehiakideak daudela. 2023ko abenduaren 6an, China Baowuk, Baosteel Packaging-en enpresa nagusiak, CoFCO Packaging erosteko eskaintza integrala jarri zuen martxan Nazio Batuen inbertsio berriarekin. Orain, bi otso dira haragi zati baten atzetik.
Zergatik da hain bilatzen COFCO ontziak? Oinarrizko arrazoia da kontrola irabazten duenak merkatu kuota abantaila nagusi bat izango duela beste aldearekiko.

Prospective Industry Research Institute-k ezagutarazitako datuen arabera, bi piezen tankeen merkatuan, ORG Baosteel ontziak, CoFCO ontziak eta Sheng Xing Holding-en merkatu-kuota % 20, % 18, % 17 eta % 12 da hurrenez hurren. Beste datu multzo batek erakusten du 2023an org, CoFCO Packaging eta Baosteel ontzien diru-sarreren eskala 13.840 milioi yuan, 10.270 milioi yuan eta 7.760 milioi yuan direla hurrenez hurren.

China Galaxy Securities analistek ikerketa-txostenean aipatu dutenez, org-ek erosketa arrakastaz lortu badu, bi laten merkatu-kuota % 40tik gertu egotea espero da, eta hiru laten merkatu-kuota nabarmen hobetuko dela eta eskala. enpresaren eragina are gehiago indartuko da.

Gaur egun, COFCO ontzien akziodunen partaidetza ratioa nahiko sakabanatuta dago, eta ez dago benetako kontrolatzailerik. Merkatu-kuotaren abantailak mantentzeko eta lehiakideek gainditzea saihesteko, org-ek buru-belarri borrokatzea aukeratu zuen eta CoFCO ontziak kontrolatzeko lizitazioan tematu zen.

Hurrengoa, ez baztertu "hargapen-gerra" areagotua.

Erosketaren atzean dauden arrisku-puntuak

Iragarkian, org-k "onarpena lortu ez izanagatik baja emateko arriskua", "lehia arriskua", "kotizatutako enpresen zor-eskala igotzeko arriskua" eta abarrez ohartarazi zuen.

Horien artean, kanpoko mundua gehiago arduratzen da Org-en "finantza baliabideak" eta "kaudimenak".

Aurtengo lehen hiruhilekoaren amaieran, Org-en diru-funtsak 1.427 milioi yuan ziren. Negoziazio muga 5.57 milioi yuan ingurukoa da, Orjek bildu behar duen diru kopurua ez dela txikia ikusten da.

Org-ek eskudiruzko erosketa bat aukeratu zuen eta transakzioaren prezioa bere funtsekin eta auto-bildutako funtsekin ordaintzeko asmoa du (bankuei maileguak eskatzea barne).

Aktibo-pasiboaren ratioaren ikuspegitik, 2021etik 2023ra, org aktibo-pasiboaren ratioa % 53,47, 50,47 eta % 45,66 izan zen, hurrenez hurren, azken hiru urteetan ehuneko 7,81 puntu murriztu zena. 2024ko lehen hiruhilekoan, aktibo-pasiboaren ratioa %44,48koa izan zen, ehuneko 4,34 puntu gutxiago urte artean.
Epe laburreko zorra itzultzeko adierazleen ikuspuntutik, 2021etik 2023ra, Oregold-en egungo ratioa 1,069, 1,160 eta 1,109 da, eta ratio azkarra 0,740, 0,839 eta 0,835, hurrenez hurren, lehen goranzko joera eta gero jaitsiera erakutsiz. . 2024ko lehen hiruhilekoan, org-ren egungo ratioa eta ratio azkarra 1,137 eta 0,896 ziren, eta 2023ko lehen hiruhilekoan balioak 1,227 eta 0,876 izan ziren, hurrenez hurren.

Informazio publikoak erakusten duenez, egungo ratioa 2:1 izan ohi da, eta proportzio azkarra 1:1.

Gainera, aurtengo lehen hiruhilekoaren amaieran, epe laburreko maileguaren + pasibo ez-korronteen zenbatekoa orgetik urtebeteko epean 3.087 milioi yuan ingurukoa zen, diru-funtsak baino 1.660 milioi yuan inguru handiagoa.

Aurretik, org-k ohartarazi zuen arriskuaz "konpainiak transakzio funtsak biltzeko autofinantzaketa moduak finantza-kostuak areagotuko dituela, eta konpainiaren zorraren eskala eta aktibo-pasiboaren ratioa handituko da". Eragiketak epe laburrean sinergiak lortu eta kapital-egitura hobetu ezin badu, arriskua dago Sozietatearen epe laburreko kaudimenari eta ondorengo zorra finantzatzeko gaitasunari kalte negatiboa izateko”.

Erakundearen transakzio hau behar bezala inplementatu daitekeen ikusten jarraituko dugu.

Erjin Packaging15 urte daramatza Txinako hiru metal-laten fabrika handiekin lankidetza mantentzen, eta mundu osoko bezeroei metalezko latak diseinatzeko eta ekoizteko zerbitzuak, inprimaketa-prozesu dibertsifikatuak eta lagin-zerbitzuak eskaintzen dizkie.